東北淪陷，上海灘唇亡齒寒，人人自危。面對日益高漲的國共合作呼聲，日本特高課使盡手段，挑撥破壞。一箱突然出現(xiàn)的紅藥，給本已復(fù)雜的形勢蒙上了一層難解的迷霧，也改變了眾人的命運…… 軍火在眼皮底下被炸，軍統(tǒng)銀行四元錢莊莫名虧空，上海灘大亨陸生的煙土在自家的地盤上被劫，得力助手胡子明被拋尸江中，軍火案目擊者李連長被暗殺，而他的死使陸生的運貨路線暴露，并使幫陸生運煙土的愛國畫家楊公民被抓。 一連串事件讓陸生和軍統(tǒng)處長吳起都感到寢食難安，陸生更是損失慘重，而夾雜在煙土中的一箱藥又讓他染上了通共的嫌疑，與吳起的誤會也愈加嚴(yán)重。 老辣的吳起很能人盡其用。他讓追隨多年的龔勝去籌措軍費，又選了情報精英王一川擔(dān)任特別行動小組組長，調(diào)查楊公民一案。只是王一川的愛國熱情在他掌握之外，讓他感到有點棘手。 王一川自踏入上海，就開始了與龔勝、杜鳳、涂經(jīng)緯等人的糾纏。龔勝妒他受吳起重用，涂經(jīng)緯恨他與杜鳳親近，而風(fēng)情萬種的杜鳳則讓他無法自拔。 在上海灘叱咤風(fēng)云十幾年的陸生怎么也想不通是誰敢在太歲頭上動土。更令他惱火的是他想要培養(yǎng)的大弟子涂經(jīng)緯被記者杜鳳迷得神魂顛倒，還一味護著屢屢對他挑釁的......